3분기 환매 요청, 이전 분기 대비 감소
골드만삭스의 182억 달러 규모 사모신용펀드(GS Credit)는 최근 발표된 3분기 환매 결과, 투자자들의 자금 인출 요청이 이전 분기보다 크게 줄어든 것으로 나타났습니다. 이번 분기 환매 요청 비율은 2% 수준으로, 직전 분기의 3.2%보다 낮아졌습니다. 설립 이후 5%의 통상적인 환매 한도를 꾸준히 하회하는 안정적인 모습을 유지하고 있습니다.
이는 최근 비상장 사모신용펀드들이 경험하고 있는 높은 수준의 환매 압력과는 대조적인 결과입니다. 해당 펀드들의 경우, 3분기 환매 요청이 10%에서 16% 이상에 달하는 경우도 있었습니다. 이러한 높은 환매 요구는 대출 기준에 대한 우려와 더불어, 인공지능(AI) 기술 변화 속에서 대규모 차입을 진행한 소프트웨어 기업들의 향방에 대한 불안감이 반영된 것으로 풀이됩니다.
시장 전반의 상환 압력 완화 조짐
골드만삭스 펀드의 선방에도 불구하고, 업계 전반적으로는 상환 압력이 완화되는 추세가 감지되고 있습니다. 자산운용사들이 밀려있던 환매 요청을 처리하고 투자 심리가 최근의 변동성에서 회복세를 보이면서, 주요 펀드들의 상환 압력도 점진적으로 누그러지는 양상입니다. 이러한 흐름은 향후 시장의 안정화에 기여할 것으로 예상됩니다.
골드만삭스 펀드의 투자자 구성 측면에서, 상당수는 골드만삭스의 프라이빗 웰스(Private Wealth) 채널을 통해 유입된 장기 투자자로, 사모신용 분야의 유동성 부족을 감내할 수 있는 투자자들이 많다는 분석이 있습니다. 이는 펀드의 안정적인 운영에 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다.
펀드 수익률 및 향후 전망
골드만삭스 펀드는 3분기에도 약 4억 달러의 총 순유입을 기록했습니다. 클래스 I 주식은 8월 31일까지 누적 총수익률 약 9.4%를 달성하며 견조한 성과를 이어갔습니다. 펀드 측은 또한 "2026년 초반 헤드라인을 지배했던 소프트웨어 관련 신용 품질에 대한 우려는 완화되기 시작했다"며 "1분기 'SaaSpocalypse' 서사와 2분기 기업 소프트웨어 지출 불확실성이 스프레드 확대를 주도했지만, 3분기 환경은 의미 있게 변화했다"고 설명했습니다. 이는 시장 환경 변화와 펀드의 운영 전략이 효과적으로 맞아떨어지고 있음을 시사합니다.