골드만삭스, 테슬라 사이버캡의 가격 경쟁력 분석

골드만삭스의 분석에 따르면, 테슬라가 최근 공개한 로보택시 모델인 사이버캡(Cybercab)은 제조 비용 절감을 통해 자율주행차 시장에서 경쟁 우위를 점할 잠재력을 지닌 것으로 평가됩니다. 특히, 차량 가격을 2만~3만 달러 수준으로 낮추려는 테슬라의 목표가 실현될 경우, 이는 현재 5만~10만 달러 수준의 초기 투자 비용을 가진 경쟁사 대비 마일당 0.05~0.30달러의 비용 우위를 제공할 수 있다는 추정입니다. 이러한 가격 경쟁력은 테슬라의 자체 생산 방식 및 카메라 중심의 센서 시스템과 같은 혁신적인 제조 접근법에 힘입은 결과로 풀이됩니다.

이는 사이버캡의 경제성을 강화하는 요인이 될 수 있으며, 테슬라가 로보택시 사업을 본격화하는 데 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 골드만삭스는 이러한 비용상의 이점에도 불구하고, 로보택시 사업의 성공은 단순히 차량 제조 비용에만 국한되지 않는다고 지적합니다. 궁극적으로는 소프트웨어의 성능, 특히 인공지능(AI) 기반의 자율주행 시스템이 얼마나 빠르고 넓은 지역에 걸쳐 확장될 수 있는지가 사업의 성패를 가를 핵심 요소가 될 것이라고 강조했습니다.

골드만삭스 애널리스트들은 투자자들이 주목해야 할 더 중요한 변수는 테슬라의 인공지능 기술력이 자율주행 소프트웨어의 신속한 확장을 가능하게 하고, 더 넓은 지역에서 운영될 수 있도록 하는지에 있다고 분석했습니다. 운영 범위가 확대될수록 테슬라는 더 많은 수익을 창출하면서 고정된 차량 비용을 더 많은 주행 거리에 분산시킬 수 있습니다. 이는 결과적으로 차량 자체의 가격보다 소프트웨어의 성능이 로보택시 사업의 경제성을 결정하는 더 큰 동력이 될 수 있음을 시사합니다.

최근 발표된 자체 시험 주행 데이터에 따르면, 테슬라의 지도 감독 하에 운영되는 'Full Self-Driving'(FSD) 시스템은 특정 안전 사건 발생률이 낮은 것으로 나타났습니다. 북미 지역에서 FSD를 적용한 차량은 FSD를 사용하지 않는 차량에 비해 자동 비상 제동(AEB) 이벤트가 약 75~85%, 경미하거나 중대한 충돌 사고는 40~90% 적게 발생했습니다. 유럽 지역에서도 유사한 결과가 관찰되었으나, 해당 데이터는 테슬라 자체 엔지니어링 운전자에 의해 수집된 것으로, 북미 데이터와 직접적인 비교에는 신중할 필요가 있다는 의견도 덧붙였습니다.

골드만삭스는 현재까지 확보된 미국 도로교통안전국(NHTSA) 충돌 데이터 및 테슬라 공개 자료를 종합해 볼 때, 테슬라의 완전 자율주행 로보택시 서비스는 약 5만~7만 마일당 한 건의 사고(과실 여부 불문)를 경험했다고 추정했습니다. 이 분석은 테슬라가 완전 무인 운행을 시작한 올해 1월 이후의 데이터를 기반으로 합니다.

골드만삭스는 테슬라에 대해 '중립' 투자의견과 12개월 목표주가 360달러를 유지했습니다. 현재 주가 대비 소폭 하락 가능성을 내비친 것입니다. 이들은 전기차 수요 둔화, 경쟁 심화, 관세 문제, FSD 및 기타 신제품 출시 지연, 운영상의 압박 등이 주요 하락 위험 요인으로 작용할 수 있다고 언급했습니다. 반대로, 전기차 채택 가속화, 신제품 조기 출시, FSD를 포함한 AI 관련 제품의 예상보다 큰 기여 등은 상승 요인이 될 수 있다고 덧붙였습니다.