프로핏 트레이더 창업자, 예측 시장으로 사업 전환

프로핏 트레이딩(Prop Trading) 회사 '더 펀디드 트레이더(The Funded Trader)'의 창업자인 앵젤로 시아라멜로(Angelo Ciaramello)가 기존 선물 거래 기반의 사업체 '레브 원 트레이딩(Rev One Trading)' 운영을 중단하고 새로운 사업 기회를 모색하고 있습니다.

시아라멜로는 지난 8월 21일, 레브 원 트레이딩의 사업 중단을 공식 발표했으며, 이미 이전 주에 운영이 종료되었다고 밝혔습니다. 그는 사업 중단의 이유로 트레이더 부족이나 수요 부진이 아닌, 기술 스택(Technology Stack)의 경제성 문제를 지목했습니다. 그는 "훌륭한 상품을 만들었지만, 최고의 플랫폼 옵션을 갖추지 못해 사업 확장 능력에 제약이 있었다"고 설명하며, 이제 프로핏 트레이딩 분야에서는 은퇴하고 예측 시장 기반의 상품에 집중할 것이라고 덧붙였습니다. 다만, 구체적인 상품 내용, 출시 시점, 소비자 대상인지 인프라스트럭처 제공인지에 대한 세부 정보는 공개되지 않았습니다.

레브 원 트레이딩은 시아라멜로가 더 펀디드 트레이더 이후 두 번째로 설립한 프로핏 운영사로, 주로 선물 거래에 집중했습니다. 이 회사의 운영 방식은 모의 계좌에서의 유료 평가 과정을 통해 일정 수익 목표 달성과 손실 제한 규정 준수를 요구하는 트레이더에게 실제 자금으로 거래할 기회를 제공하는 모델이었습니다. 웹사이트상으로는 실제 거래소에서의 선물 거래가 아닌, 시뮬레이션 환경에서 거래가 이루어진다고 명시되어 있었습니다.

흥미로운 점은 레브 원 트레이딩이 사업 중단 직전까지 기술 선택의 폭을 넓히려는 노력을 지속했다는 사실입니다. 지난 7월, 트레이더들의 다양한 플랫폼 요구에 부응하기 위해 딥차트(DeepCharts), ATAS, 퀀타워(Quantower) 등의 솔루션을 볼루메트리카(Volumetrica)를 통해 추가한다고 링크드인 페이지를 통해 알린 바 있습니다. 이러한 배경에서 시아라멜로의 주장은 단순히 선물 프로핏 사업에 고객이 부족하다는 것 이상으로, 적절한 프론트엔드 및 인프라스트럭처 없이는 트레이더 확보와 수요가 반드시 확장 가능한 비즈니스로 이어지지 않는다는 점을 시사합니다.

대조적으로, 많은 기술 공급업체들은 오히려 예측 시장 인프라스트럭처가 새로운 프로핏 상품의 확장성을 높일 수 있다는 데 베팅하고 있습니다. 이들은 외환, 선물, 암호화폐, 스포츠 베팅 상품과 함께 예측 시장 인프라를 마케팅하고 있으며, 월 50만 개 이상의 신규 프로핏 계정을 지원한다고 밝히고 있습니다. 특히, 매치-트레이더(Match-Trader)는 프로핏 회사를 위한 통합 상품으로 이벤트 중심 시장을 기존의 실행, 포지션 모니터링, 손익 추적 환경 내에 통합한 예측 시장 솔루션을 출시했습니다.

매치-트레이드 측은 자사의 상품이 중개업자, 프로핏 회사, 금융 기관을 위한 화이트 라벨(White-label) 인프라스트럭처라고 설명하며, 직접 예측 시장을 운영하거나 베팅을 받지 않으며, 소프트웨어 사용 고객이 해당 관할권에서 요구하는 모든 인허가를 책임져야 한다고 강조합니다. 프로핏어카운트닷컴(PropAccount.com) 또한 지난 7월, 외환, 선물, 암호화폐, 주식과 더불어 예측 시장을 지원되는 자산군으로 추가하여, 운영자들이 기존의 운영 스택을 통해 이벤트 계약 챌린지를 출시할 수 있도록 지원하고 있습니다. 이는 시아라멜로가 진출하려는 예측 시장 분야가 이미 기술 공급 업체들에 의해 활발히 구축되고 있음을 보여줍니다.

시장에서는 흔히 400억 달러 규모의 예측 시장 산업을 언급하지만, 이는 프로핏 회사를 통해 특별히 창출된 거래량을 의미하는 것은 아닙니다. KPMG는 2025년까지 예측 시장 규모가 400억 달러를 넘어설 것으로 전망했으며, 이는 2024년 약 90억 달러에서 크게 성장한 수치입니다. 칼시(Kalshi)는 자체 분석을 통해 229억 달러의 거래량에서 2억 6,350만 달러의 수수료 수익을 기록했다고 밝혔습니다. 프로핏 운영사들 역시 예측 시장에 대한 관심이 높지만, 실제 참여율은 아직 전체 시장 규모에 비해 낮은 수준입니다. 업계 분석가들이 인용한 아큐이티(Acuiti) 조사에 따르면, 13%의 프로핏 트레이딩 회사가 이미 예측 시장에 참여하고 있으며, 31%는 참여를 고려 중인 것으로 나타났습니다. 이는 시아라멜로가 이 분야를 주목하는 상업적 이유를 분명히 보여주지만, 모든 프로핏 사업이 동일한 경로를 따라야 함을 증명하는 것은 아닙니다.

미국 내 실제 예측 시장과 이벤트 결과에 기반한 평가 상품을 제공하는 프로핏 회사 간에는 중요한 구분이 필요합니다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 스왑 또는 선물 계약을 미국 일반 대중에게 제공하는 예측 시장은 등록된 지정 계약 시장(Designated Contract Market)을 통해 운영되어야 한다고 규정합니다. 해당 장소에 상장된 이벤트 계약은 상품거래법(Commodity Exchange Act) 프레임워크 및 CFTC의 감독하에 놓입니다.

리테일 프로핏 챌린지는 종종 실제 시장 거래를 위한 고객 자금을 받지 않고 시뮬레이션 계좌를 활용하기 때문에, 규제 분류가 다소 모호한 영역에 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 이탈리아 금융감독청(Consob)은 중개 활동과 동일하게 분류되지 않는 경우에도 '펀디드 트레이딩' 사업에 대해 소비자들에게 경고하며 해당 모델을 주시하고 있음을 보여줍니다. 프로핏 회사에 판매되는 예측 시장 소프트웨어가 자동으로 CFTC 등록 거래소의 규제 상태를 상속받는 것은 아니며, 이는 트레이더가 실제 규제 계약에 접근하는지, 시뮬레이션 버전을 사용하는지, 그리고 운영자가 상품을 어떻게 구조화하는지에 따라 달라질 것입니다. 전 펀디드 트레이딩 플러스(Funded Trading Plus) 공동 창업자인 마이클 콕스웰(Michael Cogswell)은 기존 프로핏 브랜드에 예측 시장을 단순히 추가하는 것에 반대하며, 잠재적인 규제 비용이 상업적 이익을 초과할 수 있다고 지적한 바 있습니다.

앞으로는 기술 공급업체들이 예측 시장 소프트웨어를 추가로 출시하는지 여부가 아니라, 더 많은 기존 프로핏 회사 창업자들이 전통적인 펀드 FX 및 선물 챌린지 사업보다 예측 시장에서 더 나은 경제성을 발견할지 여부가 중요해질 것입니다. 시아라멜로는 이미 이러한 결정을 내렸지만, 그가 다음에 무엇을 구축할지, 어떤 규제 하에서 운영될지, 그리고 예측 시장이 그가 최근 정리한 사업보다 더 높은 수익률을 제공할 수 있을지에 대한 증거는 아직 제시되지 않았습니다. 현재로서는 레브 원의 사례는 개별적인 사업 중단으로 볼 수 있습니다. 그러나 만약 다른 운영사들도 유사한 계산을 하기 시작한다면, 이는 곧 산업 트렌드가 될 것입니다. 이미 로빈후드(Robinhood)의 이벤트 계약 관련 수익 및 법적 분쟁을 포함하여, 이벤트 계약을 둘러싼 규제 및 상업적 이해관계의 증가에 대해 금융피즈(FinanceFeeds)는 지속적으로 보도해 왔습니다.