AI 업계 인사 이동: 브로드컴, 엔비디아 투자 매력 부각

인공지능(AI) 기술의 발전이 가속화되면서 관련 기업들의 투자 매력이 재조명되고 있습니다. 특히 AI 연산 능력(compute) 증대를 위한 투자가 확대되면서, 관련 하드웨어 공급업체들의 성장이 주목받고 있습니다. 맥쿼리는 브로드컴(Broadcom)에 대해 '아웃퍼폼(Outperform)' 등급을 부여하며 긍정적인 전망을 내놓았습니다. 구글의 자체 칩 생산 움직임에 대한 우려가 이미 주가에 반영되었으며, 브로드컴이 AI 스타트업 앤트로픽(Anthropic)의 컴퓨팅 인프라 확충에 가장 유리한 상장 기업 투자처라고 평가했습니다.

맥쿼리의 애널리스트 아서 라이(Arthur Lai)는 2028 회계연도에 앤트로픽이 브로드컴으로부터 400억 달러 이상의 칩을 구매할 것으로 예상하며, 이는 기존 구글 관련 사업 부진을 상쇄하고도 남을 것이라고 분석했습니다. 브로드컴의 3분기 매출은 전분기 대비 33% 증가한 296억 달러를 기록했으며, AI 반도체 부문의 빠른 성장세가 소프트웨어 부문의 수익성 하락을 상쇄하며 총이익률은 75.0%를 유지했습니다. 또한, 6개의 주요 고객사로 성장 기반이 분산되면서 위험이 줄어들었다고 덧붙였습니다. 맥쿼리는 브로드컴의 2028 회계연도 실적 추정치를 12% 상향 조정하고 목표 주가를 490달러로 올렸습니다.

Baird 또한 엔비디아(Nvidia)에 대해 '아웃퍼폼' 등급을 재확인하며, '최상위 대형주 아이디어 중 하나'로 꼽았습니다. AI 에이전트 수요 증대가 새로운 매출 성장 동력으로 작용할 것이라는 분석입니다. 엔비디아의 2028 회계연도 매출 가이던스는 전년 대비 약 70% 성장을 시사하며, 이는 기업들이 자체 AI 에이전트 구동을 위한 GPU 클러스터 구축에 나서는 공급 제약적인 시장 상황을 반영합니다. Baird는 엔비디아의 약 500억 달러 규모의 첨단 AI 연구소 투자 역시 긍정적으로 평가하며, 고객사들의 AI 인프라 구축에 대한 대규모 투자가 엔비디아 주가의 추가적인 상승 여력을 제공할 것이라고 보았습니다.

경쟁사들의 맞춤형 AI 칩이 특정 클라우드 환경에 국한되는 반면, 엔비디아의 GPU는 AI 생애주기 전반에 걸쳐 다양한 클라우드 환경에서 활용될 수 있다는 점이 강점으로 지적되었습니다. 또한, 다수 고객사의 맞춤형 ASIC 개발 계획이 엔비디아의 자체 성능을 밑도는 경우가 많다는 점도 엔비디아의 시장 지배력을 강화하는 요인으로 분석됩니다. Baird는 엔비디아의 시장 리더십, 추론(inferencing) 시장에서의 점유율 확대, AI 네이티브 클라우드를 위한 플랫폼 솔루션, 그리고 AI 슈퍼컴퓨팅 분야에서 가장 낮은 주가수익비율(P/E) 등을 종합적으로 고려할 때 매력적인 투자처라고 결론 내렸습니다.

KeyBanc는 애플(Apple)에 대해 '언더웨이트(Underweight)' 등급과 250달러의 목표 주가를 유지했습니다. 애널리스트 브랜든 니셀(Brandon Nispel)은 9월 9일 예정된 아이폰 신제품 출시 행사가 가격 결정이라는 주요 불확실성을 해소하는 과정에서 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 전망했습니다. 그는 두 가지 시나리오를 제시했는데, 첫째는 높은 가격 인상으로 인해 총이익률 압박은 줄이되 판매량 감소 및 소비자 충격을 유발하는 경우이고, 둘째는 선택적인 가격 인상으로 총이익률에 대한 논의를 증폭시키고 향후 추가 인상 가능성을 높이는 경우입니다. 니셀은 두 시나리오 모두 긍정적이지 않으며, 애플의 9월 이벤트 이후 주가가 통상적으로 완만한 하락세를 보여왔다는 점을 지적했습니다.

GLJ Research는 테슬라(Tesla)에 대해 '매도(Sell)' 등급과 24.86달러의 목표 주가를 유지하며, 사이버캡(Cybercab) 출시는 시장의 기대치에 크게 못 미친 '뉴스에 팔아라(sell-the-news)' 이벤트가 될 것이라고 평가했습니다. 애널리스트 고든 존슨(Gordon Johnson)은 이번 행사에서 공개된 사이버캡 등록 대수, 출시 목표, 예약 판매 여부, CEO의 직접적인 언급 등이 부재했다는 점을 지적했습니다. 행사 참석자들은 스티어링 휠과 페달이 없는 2인승 차량을 시승했지만, 구체적인 상용화 계획이나 가격 정보 등은 공개되지 않았습니다. 존슨은 기술적 진보는 인정하지만, 현재 테슬라 주가는 차량 자체보다는 '네트워크'에 기반해 형성되어 있는데, 이번 발표는 기존에 알려진 정보 이상의 새로운 내용을 제시하지 못했다고 분석했습니다. 그는 이번 발표가 시장의 보수적인 기대치조차 하회하는 수준에 그쳤다고 평가하며, '뉴스에 팔아라' 전략이 유효할 것으로 내다봤습니다.

한편, Piper Sandler는 템퍼스 AI(Tempus AI)에 대한 투자의견을 '중립(Neutral)'에서 '비중 확대(Overweight)'로 상향 조정하고 목표 주가를 56달러에서 76달러로 높였습니다. 애널리스트 데이비드 웨슨버그(David Westenberg)는 이전에 중립 의견을 유지했던 이유가 템퍼스 AI의 진단 및 데이터 사업 성과보다는 AI 관련 센티먼트에 더 많은 가치가 부여되었기 때문이라고 설명했습니다. 그는 현재 템퍼스 AI가 세 가지 성장 동력에 힘입어 펀더멘털 기반이 강화되고 있다고 판단했습니다. 첫째는 Personalis 인수를 통해 차별화된 종양 기반 액체생검(MRD) 플랫폼을 확보했다는 점, 둘째는 INTerpath-001 연구 결과 발표가 Personalis와 템퍼스 AI의 전략적 가치를 높였다는 점, 셋째는 FDA로부터 종양 진단 보조기기(xT CDx) 승인을 받아 통합 ADLT 가격 책정을 추진할 수 있게 되었다는 점입니다.