FXCM, 아바트레이드 그룹으로의 통합 추진
외환 및 CFD 거래 분야에서 오랜 역사를 가진 FXCM 그룹의 핵심 사업과 브랜드가 아바트레이드(AvaTrade) 그룹에 인수된다. 이번 거래는 FXCM의 주요 사업 부문을 아바트레이드가 흡수하는 방식으로 진행된다. 이로써 기존 FXCM 고객들은 아바트레이드의 다변화된 멀티-에셋 거래 플랫폼을 이용할 수 있게 될 전망이다.
양측은 이번 거래가 FXCM 그룹의 '대부분' 사업과 브랜드를 아바트레이드 그룹 산하로 가져올 것이라고 밝혔으나, 구체적인 인수 대상이 되는 규제 자회사, 고객 기반, 기술 자산, 기관 영업 부문 등은 명확히 공개되지 않았다. 또한, 거래 완료 시점이나 재무 조건 역시 베일에 싸여 있다.
엇갈리는 매각 구조와 투자자들의 궁금증
FXCM의 사업 부문 분할 매각은 이번 아바트레이드와의 계약 이전에도 진행된 바 있다. 불과 3일 전, FXCM의 영국 고객 자산은 스트라토스 마켓 리미티드(Stratos Markets Limited)를 통해 트레이드 네이션(Trade Nation)에 인수되는 계약이 체결되었다. 이 계약은 11월 말 완료될 예정이다.
트레이드 네이션이 인수한 것은 스트라토스 마켓 자체라기보다는 영국 내 고객 기반에 초점을 맞춘 거래로, 아바트레이드의 인수가 진행되는 와중에도 두 건의 거래가 별개로 병존할 수 있는 구조다. 그러나 투자자들과 고객들은 어떤 FXCM 자산이 아바트레이드로, 어떤 자산이 트레이드 네이션으로, 또 어떤 자산이 기존 주주인 제프리스(Jefferies)에 남게 될지에 대한 명확한 그림을 아직 파악하지 못하고 있는 상황이다.
제프리스, FXCM 사업 매각 배경
제프리스가 FXCM 사업을 분리하려는 움직임은 2015년 초 스위스 프랑화 위기 당시로 거슬러 올라간다. 당시 유로-스위스 프랑 환율 하한선이 폐지되면서 FXCM 고객들은 약 2억 7,500만 달러의 마이너스 잔액을 떠안게 되었고, 이는 FXCM의 규제 자본 부족 사태로 이어졌다. 당시 제프리스의 전신인 루카디아 내셔널은 3억 달러의 긴급 자금을 지원하며 FXCM의 운영을 도왔다.
이후 단순 금융 지원 관계에서 소유 관계로 발전하여, 제프리스는 2023년 9월 기존 49.9%의 지분율에서 더 나아가 포괄적 권리 행사를 통해 스트라토스의 지분 100%를 확보했다. 제프리스는 스트라토스를 핵심 투자은행 사업이 아닌, 보유 자산 포트폴리오의 일부로 간주해왔다. 이는 최근 분기 보고서에서 스트라토스에 배분된 영업권(Goodwill)이 550만 달러에 불과하며, 거래량 감소나 영업 실적 부진 시 자산 가치 손상이 발생할 수 있음을 시사하는 부분이다.
트라두(Tradu)의 전략 변화와 통합
이번 매각은 FXCM의 자매 브랜드로 출시되었던 멀티-에셋 플랫폼 트라두(Tradu)의 전략 변화와도 맥을 같이 한다. 연초까지만 해도 트라두는 레버리지 거래 기능을 FXCM으로 통합하는 작업을 진행했다. CFD 계좌는 FXCM으로 자동 이전되며, 트라두는 주식 투자 부문만 담당하게 될 것이라는 고객 안내가 있었다.
이는 영국 고객 자산 매각 및 아바트레이드와의 계약 체결 직전, FXCM을 그룹의 주요 레버리지 거래 브랜드로 복원하려는 움직임으로 해석될 수 있다. 이러한 일련의 사업 재편은 FXCM 그룹이 여러 부문으로 나뉘어 각기 다른 주체에 인수되는 현재 상황을 더욱 복잡하게 만들고 있다.